今日，A股跌破3000点，4621只股票涨幅靠前，消费市场一片慨叹。被深深伤害的股民，不由得含羞长问：跌了很久，A股究竟什么这时候会迎反转？
有券商预测，从估值水平、申赎和持仓推论，政府机构端资本金建仓和加仓处在收尾，消费市场焦虑已回升至2018年年来高点不远处。随着疫情影响减弱，季报披露结束，美元赶及升息三因素破冰，基建、商业地产和消费三主旋律在5月可望迎同步衰退。建议继续紧贴稳快速增长主旋律，坚定布局估值水平高位和市场预期高位品种。
大千投资顾问：A股已步入广度商业价值区段，今后两年市场预期投资收益少于15%
大千投资顾问4月25日研究报告认为， 若以长年实用性的视点看， A股已经步入广度商业价值区段，今后两年市场预期投资收益少于15%，但时间上转乐观还须要几个关键信号。从交易层面预测，还须要看到普涨、冲高回落、焦虑达到底部反转等分项。当下的投资方法须要遵循确定性，具体为：红利+中国经济基本面改善思路及估值合理水平+低持仓困境滑动思路。
上投摩根基金：短期看 A股已具有较好股权投资高性价比
2022年上半年A股主要就成分股跌超10%，仅煤炭、商业地产等少数行业上涨，成长股在不确定性加剧的自然环境中进一步消化估值水平。经历上半年调整后，在高层人士表达意见、中国经济政策爱护和流动性推升下，短期看A股已具有较好的股权投资高性价比。目前消费市场处在有重期，静候中国经济触底回升的反转到来。
从企业利润上看，尽管较2021年快速增长速度有所回升，但上游供需紧平衡强化利润坚强意志，预计今年A股利润全年仍有正快速增长。从中国经济中国经济基本面看，要想实现今年5.5%的GDP快速增长速度目标，股权投资快速增长速度须要明显好转，而商业地产销售及股权投资将须要在其中扮演重要角色。
从中国经济政策面上看，稳快速增长中国经济政策可望再发力，预计今年二季度后段将是宏观中国经济政策的密集破冰期。此前，高层人士表示，要打牢中国经济拐点修复短期风险偏好，而谨慎出台收缩性中国经济政策的峭腹意味着后期整体中国经济政策自然环境将相对友好。
从资本金面上看，海外升息周期开启，中国维持宽松但有节制。预计今年货币中国经济政策对A股估值水平扩张和挤压的影响都较为有限。
中信投资顾问：消费市场焦虑已回升至2018年年来高点不远处，现阶段成分股短期实用性高性价比突显
以成交拥挤程度的同质性推论，近期资本金流出主要就来自游资和散户，从估值水平、申赎和持仓推论，政府机构端资本金建仓和加仓处在收尾，消费市场焦虑已回升至2018年年来高点不远处。主要就成分股的动态市盈率也已回升至2010年年来25%Ramanathapuram下列，其中主要就蓝筹成分股处在2018年年来10%Ramanathapuram下列，中国中国经济长年向好的中国经济基本面不会改变，现阶段成分股短期实用性高性价比突显。
预计今年全年稳快速增长目标不变，随着疫情影响减弱，季报披露结束，美元赶及升息三因素破冰，基建、商业地产和消费三主旋律在5月可望迎同步衰退，中期修复行情渐行渐近，建议继续紧贴稳快速增长主旋律，坚定布局估值水平高位和市场预期高位品种。
海通投资顾问：目前处在中国经济拐点到业绩底之间的布局期
国泰君安投资顾问：消费市场步入寻底阶段，实用性商业价值可望逐步显现
消费市场步入寻底阶段，实用性商业价值可望逐步显现。股权投资风格在低风险特征的板块，布局与稳快速增长相关的周期和消费。
中信建投投资顾问：构筑U型底，逢低布局
中期视点我们继续维持A股正在构筑U型底部区域的推论。一方面，中国经济拐点、信用底或已大致确认，后续利润底也将在中期逐步完成；另一方面，消费市场的估值水平、焦虑分项也已经步入了消费市场的底部区域，后续虽然仍存在继续下跌的可能，但就赔率而言空间已经相对有限。因此，中期视点下虽然消费市场有重过程可能会持续反复，但股权投资者也无需过分悲观，应耐心等待消费市场完成U型底的构筑。
中金公司：A股焦虑分项有重，尚需等待更为明确的反转出现
现阶段消费市场特征：1）从交易层面上看，消费市场近期成交对应换手率水平已经接近2%左右，处在历史高位，产业资本净减持规模也出现较明显下降；2）从估值水平上看，经历调整后沪深300的股权风险溢价再度接近均值上方1倍标准差，接近2020年3月高点的估值水平较极端水平；3）从消费市场行为上看，前期有相对表现的稳快速增长风格出现补跌迹象；4）中国经济政策方面，近期央行、证监会、银保监会、外管局等多部门就近期中国经济形势和资本消费市场自然环境都有积极表态，坚决维护中国经济和消费市场稳定。
兴业投资顾问：消费市场悲观市场预期已很大程度反映在股价中，将从整体调整转入结构性分化
近期人民币汇率快速贬值再度惊扰消费市场。但从下列三个方面看，我们认为其并非系统性风险，更多是短期的焦虑冲击：1）外资并未远离反而仍在流入。2）国内中国经济政策以我为主，人民币贬值不构成对货币宽松的制约。后续货币、信用中国经济政策仍可望进一步放松，为稳定宏观中国经济大盘提供强力支撑。3）随着企业复工复产持续推进、疫情对供应链的冲击逐步缓和，出口可望回升并继续支撑人民币需求，人民币贬值压力也将减弱。
多项分项看，消费市场悲观市场预期已很大程度反映在股价中。往后看，消费市场将从整体调整转入结构性分化，建议重点聚焦三个方向。1）商业地产基建：中国经济政策宽松的方向已经明确，近期疫情反弹更进一步加大了后续中国经济政策宽松的空间和力度。同时，全球消费市场仍处在高波动、低风险偏好的乱局中。商业地产、基建、银行等板块兼具安全性与中国经济政策驱动。2）消费核心资产：一方面，受益于国内疫情逐步改善。另一方面，板块股价、估值水平均已处在高位，内外部不确定下进可攻退可守。3）5月新半军或迎一波修复窗口：年初年来新半军大幅调整。后续随着一季报业绩窗口过去、供应链冲击缓解、美联储升息50bp靴子破冰，并且结合我们新半军择时框架领先分项的推论，5月我们认为新半军可望迎一波修复窗口，建议结合估值水平和业绩确定性自下而上精选。
招商投资顾问：4月中下旬到5月上旬A股有可能会迎上行周期的起点
我们认为现阶段积极信号正在出现，新增短期社融快速增长速度超市场预期转正、估值水平位置等均构成了 A 股见底最重要的信号，部分地区疫情好转、复产复工的正在进行、物 流成分股持续反弹，给稳快速增长项目开工创造条件。而随着新增社融加速改善，人民币贬值带来的出口增加效应可能更加有利于中国经济改善市场预期，产业资本净增持边际上行也有助于消费市场稳定。
华安投资顾问：降息市场预期落空无碍中国经济政策后续发力，震荡筑底格局未改
粤开投资顾问：A股仍处在有重期，金融商业地产仍有空间
当下消费市场处在利润下行阶段，而疫情的汹涌反复是现阶段掣肘中国经济的主要就原因。目前十年期国债投资收益率仍处在高位，徘徊在2.7%-2.8%之间，所谓拳头不能打在棉花上，在疫情好转之前，对于中国经济政策的实施也会有节奏。因此A股仍处在有重期。
华西投资顾问：持续震荡有重，商业价值蓝筹占优
震荡有重，蓝筹商业价值占优。4月年来，消费市场存量博弈特征明显，在国内外多重扰动因素下，股权投资者交易趋谨慎。海外层面，俄乌冲突加剧全球中国经济滞胀风险，美联储升息市场预期再度提升，甚至浮现单次升息75个基点的市场预期；国内方面，疫情使得中国经济下行压力进一步加大，部分企业尚未恢复正常生产。往后看，消费市场风险偏好的回升需等待更多中国经济基本面和中国经济政策信号得到验证，如疫情走势、企业复工复产进度及4月政治局会议峭腹等。在此之前，A股仍将以震荡有重为主。
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